Asset Backed Securities (ABS): Wertpapiere mit Vermögenswerten als Sicherheit
Definition und Funktionsweise von ABS
Asset Backed Security (ABS) sind Wertpapiere, die mit Vermögenswerten oder Forderungen abgesichert sind. Sie werden in der Regel von speziellen Zweckgesellschaften emittiert und verzinst. Wenn Hypothekenkredite als Sicherheiten dienen, spricht man von Mortgage-Backed Securities (MBS).
ABS ermöglichen es Unternehmen, Vermögenswerte wie Kreditkartenforderungen, Autokredite oder Hypotheken in handelbare Wertpapiere umzuwandeln. Dies hilft den Unternehmen, Kapital freizusetzen, das sie dann für weitere Investitionen nutzen können. Für Anleger bieten ABS die Möglichkeit, in verschiedene Arten von Vermögenswerten zu investieren, ohne direkt die Vermögenswerte selbst zu halten.
ABS waren in der Vergangenheit sowohl für die Finanzwelt als auch für die breitere Wirtschaft von Bedeutung. Sie trugen zur Entstehung der Finanzkrise 2007-2008 bei, als viele ABS, die mit minderwertigen Hypotheken besichert waren, plötzlich an Wert verloren. Seitdem wurden strengere Regulierungen eingeführt, um das Risiko solcher Wertpapiere zu reduzieren.
Trotz dieser Risiken sind ABS weiterhin ein wichtiger Bestandteil der Finanzmärkte, da sie es Unternehmen ermöglichen, Kapital effizienter zu nutzen und Anlegern eine breitere Palette von Anlagemöglichkeiten bieten.
Asset Backed Security ABS-Entstehung und Zweck
ABS entstehen durch den Verkauf von Kreditansprüchen an Zweckgesellschaften. Banken verkaufen diese Ansprüche, um ihre Kapitalanforderungen zu erfüllen und neue Kredite vergeben zu können. Die Zweckgesellschaften können dann mit den Forderungen handeln und die Sicherheit des Produkts durch die gedeckte Zahlungsforderungen bewerben.
Risiken und Chancen von ABS
ABS bieten eine Möglichkeit für Banken, ihre Kreditportfolios zu diversifizieren und Liquidität freizusetzen. Für Investoren bieten sie eine Möglichkeit, in Forderungen zu investieren, die durch Vermögenswerte gedeckt sind. Allerdings birgt der Handel mit ABS auch Risiken, insbesondere in Bezug auf die Qualität der zugrunde liegenden Vermögenswerte und die Stabilität des Kreditmarktes.
Regulierung und Bewertung von ABS
Die Regulierung von ABS ist wichtig, um Transparenz und Vertrauen in den Markt zu gewährleisten. Ratingagenturen bewerten ABS nach ihrem Risikoprofil, wobei hochwertige ABS mit einer besseren Bonität und niedrigeren Renditen bewertet werden.
Fazit und Ausblick
ABS sind komplexe Finanzinstrumente, die eine wichtige Rolle im Finanzsystem spielen. Sie bieten Vorteile für Banken und Investoren, sind aber auch mit Risiken verbunden. Eine angemessene Regulierung und Bewertung sind entscheidend, um die Stabilität und Integrität des ABS-Marktes zu gewährleisten.