Anleihe: Definition und Funktion
Beschaffung von Kapital: Anleihen sind Wertpapiere, mit denen sich Staaten und Unternehmen Geld von Investoren leihen. Im Gegenzug zahlen sie Zinsen und verpflichten sich, das geliehene Kapital zu einem festgelegten Zeitpunkt zurückzuzahlen.
Fremdkapital im Gegensatz zu Aktien. Im Unterschied zu Aktien, die Eigentumsanteile an einem Unternehmen repräsentieren, sind Anleihen eine Form von Fremdkapital. Anleiheninhaber sind keine Miteigentümer, sondern Gläubiger des Emittenten.
Verwendung der Kapitalmittel: Staaten nutzen Anleihen, um Haushaltsdefizite zu finanzieren. Unternehmen verwenden das aufgenommene Kapital für verschiedene Zwecke wie Investitionen oder die Rückzahlung von Schulden.
Risiko und Rendite: Die Höhe der Zinsen einer Anleihe hängt von verschiedenen Faktoren ab, darunter der Leitzins der Zentralbank und die Bonität des Emittenten. Je höher das Ausfallrisiko, desto höher sind in der Regel die Zinsen, die Anleger verlangen.
Handel an Börsen: Anleihen können an Börsen gehandelt werden, wodurch sie für eine breite Palette von Anlegern zugänglich sind, darunter auch Privatanleger über ihre Banken.
Beispiel Griechenland vs. Deutschland:
Staaten mit niedriger Bonität wie Griechenland müssen in der Regel höhere Zinsen bieten, um Investoren anzulocken, während Staaten mit hoher Bonität wie Deutschland niedrigere Zinsen zahlen können. Die Bonität eines Staates wird von Ratingagenturen wie Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch bewertet, die anhand verschiedener Kriterien wie wirtschaftlicher Stabilität, Haushaltslage und politischer Rahmenbedingungen eine Einschätzung abgeben.
Für Investoren sind diese Bonitätsbewertungen wichtig, da sie das Risiko eines Staatsausfalls oder einer Zahlungsunfähigkeit einschätzen können. Staaten mit niedriger Bonität müssen daher höhere Zinsen zahlen, um Investoren für das höhere Risiko zu entschädigen. Dies kann zu einer hohen Verschuldung führen, da die Kosten für die Aufnahme neuer Schulden steigen.
Auf der anderen Seite können Staaten mit hoher Bonität wie Deutschland von niedrigeren Zinsen profitieren. Dies ermöglicht es ihnen, günstigeres Geld aufzunehmen und ihre Schuldenlast zu reduzieren. Eine hohe Bonität ist daher für Staaten wichtig, um ihre Finanzierungskosten niedrig zu halten und finanzielle Stabilität zu gewährleisten.